Costantini advirtió que el tipo de cambio actual impide “acumular reservas y liberar absolutamente el cepo”
El empresario Eduardo Constantini advirtió por el efecto perjudicial a largo plazo de la actual política cambiaria en el objetivo de acumular reservas y liberar completamente el cepo pero destacó el manejo de la situación heredada llevado a cabo por el gobierno de Javier Milei.
Constantini analizó el momento actual como “un periodo de transición”, y elogió la gestión del presidente indicando que “es un piloto de tormenta que viene solucionando problemas graves y serios con bastante éxito”, en una entrevista concedida a Bloomberg Línea.
En este marco, se refirió a las últimas medidas económicas anunciadas por el Ejecutivo, en particular sobre el levantamiento del parking de seis meses para inversores extranjeros, asegurado que “en el corto o mediano plazo, es aceptable, pero en el largo plazo, con estas variables como están ahora, yo eso lo veo peligroso”.
Al respecto, precisó que “uno va acumulando una demanda de dólares potenciales porque el inversor extranjero que compra un bono directamente en pesos vendiendo sus dólares que es una inversión financiera, necesita un way out. Esa salida es una demanda de dólares futura”.
En ese sentido, insistió que dicho escenario puede forzar ajustes no deseados en el tipo de cambio, ya que “puede producir un exceso de demanda de dólares para pagar esos bonos, porque el inversor extranjero va a querer obtener los dólares nuevamente, más los intereses”.
Más allá de la mirada escepticista, Constantini reconoció que “acá no hay nada dogmático, no es una medida que va a hacer caer el programa ni mucho menos”, y puntualizó que solo se requiere “hacerle un fine tuning en eÏ tiempo”. Además, proyectó que “vamos a transitar un período de calma, de estabilidad cambiaria, con miras a las elecciones de octubre”.
Ante este panorama, consideró que con el actual tipo de cambio, Argentina no puede “acumular reservas y liberar absolutamente el cepo”, señalando que “este tipo de cambio no es el que permite terminar de liberar al mercado cambiario”, y planteó que el Gobierno, eventualmente, deberá hacer “una modificación en el margen de la política cambiaria”.
En la misma línea, reiteró que “la esperanza que yo tengo es que tengamos un periodo intermedio, de transición en la política cambiaria” y advirtió que la baja de impuestos es difícil que sea tan rápida para sostener en el largo plazo el tipo de cambio actual.
En lo que respecta a la realidad que enfrenta el sector de la construcción, el desarrollador inmobiliario precisó que el costo de la actividad acumula una suba del 80% en dólares en lo que va de la era Milei y aportó que actualmente el mercado de usados concentra la mayor cantidad de operaciones, de la mano de los créditos hipotecarios.
Con respecto a las edificaciones nuevas aseguró que “el aumento del costo en dólares ha frenado, hasta ahora por lo menos, el nivel de nuevas construcciones”, aunque confía en que “aún con este nivel de dólar, la construcción se va a reanimar porque en Argentina, en el sector elevado socioeconómico, hay una cantidad de dólares”.
Al mismo tiempo, Costantini reveló que los márgenes empresariales han bajado “significativamente“ a causa de menor facturación y mayor volatilidad, precisando que no es algo voluntario sino que “el empresario lo tiene que hacer porque la ecuación le cambia” y afirma que “si puede ganar más dinero, va a ganar más dinero, pero todos debemos desear estabilidad económica y política”.
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